本次電網(wǎng)投資的重點—跨區(qū)域輸電和配電網(wǎng)建設(shè)改造都存在著電壓等級明顯提高的趨勢，在未來幾年中，高壓、超高壓輸變電設(shè)備的需求將快速提高。

　　輸變電設(shè)備高端產(chǎn)品制造呈現(xiàn)出資本和技術(shù)密集型的雙重特征，存在較高的進入壁壘。在國家政策的支持下，通過技術(shù)引進和自主創(chuàng)新，國內(nèi)重點企業(yè)已經(jīng)開始逐步掌握高端輸變電設(shè)備的設(shè)計和制造能力，長期發(fā)展前景看好。

　　特變電工（600089）、平高電氣（600312）、許繼電氣（000400）、國電南瑞（600406）、國電南自（600286）屬于此類企業(yè)，我們對這幾家公司的投資評級皆為“短期-推薦、長期-A”。

　　其次，考慮到配電網(wǎng)建設(shè)改造的市場規(guī)模巨大，配電網(wǎng)細分市場的優(yōu)秀企業(yè)也值得關(guān)注�？偟膩砜�，由于進入門檻相對較低，因此，配電設(shè)備制造企業(yè)較多，該細分市場的競爭也較為激烈。但值得注意的是，這個細分市場上的優(yōu)秀企業(yè)仍然具有較強的競爭力，同時，隨著市場競爭的進一步規(guī)范，市場份額已經(jīng)出現(xiàn)了向優(yōu)秀企業(yè)集中的趨勢，我們?nèi)匀豢春么祟惼髽I(yè)的發(fā)展前景。

　　思源電氣（002028）、寶勝股份（600973）屬于此類企業(yè)，我們對這兩家公司的投資評級為“短期-推薦、長期-A”。

　　5重點上市公司評價

　　5.1重點上市公司盈利預(yù)測及估值　

　　5.2重點上市公司點評

　　國電南瑞

　　公司的控股股東為南瑞集團，該集團為國家電網(wǎng)公司的全資子公司，也是國家電力自動化的主要科研基地。作為專業(yè)從事電力自動化軟硬件開發(fā)和系統(tǒng)集成服務(wù)的提供商，公司主要從事電網(wǎng)調(diào)度自動化、變電站自動化、火電廠及工業(yè)控制自動化系統(tǒng)的軟硬件開發(fā)和系統(tǒng)集成服務(wù)。

　　作為國內(nèi)電力自動化領(lǐng)域的技術(shù)領(lǐng)先企業(yè)和市場龍頭企業(yè)，公司在高端電力自動化控制市場中占有率在行業(yè)內(nèi)排名第一，具有較強的競爭優(yōu)勢。

　　國電南自

　　公司大股東為中國華電集團公司，主要業(yè)務(wù)為電網(wǎng)自動化業(yè)務(wù)、電廠業(yè)務(wù)和軌道交通自動化業(yè)務(wù)。

　　受益于電網(wǎng)投資帶來的需求增長，公司的電網(wǎng)自動化具備一個良好的經(jīng)營環(huán)境，有望持續(xù)快速增長。而且值得注意的是，通過中標(biāo)我國第一個750kV示范工程，目前，公司在電網(wǎng)保護方面的行業(yè)地位得到了進一步確立。

　　公司的電廠業(yè)務(wù)主要包括電廠保護及自動化、電力環(huán)保節(jié)能業(yè)務(wù)，其中，作為傳統(tǒng)業(yè)務(wù)，公司的電廠保護及自動化業(yè)務(wù)收入在行業(yè)內(nèi)具備較強的競爭優(yōu)勢，而新開展的電廠脫硫環(huán)保業(yè)務(wù)已開始承接訂單，增長潛力較大。

　　許繼電氣

　　公司二次設(shè)備的各子業(yè)務(wù)在行業(yè)內(nèi)皆具有較強的競爭優(yōu)勢，其中，直流輸電、電氣化鐵路、配網(wǎng)自動化等業(yè)務(wù)在國內(nèi)的競爭力處于第一、第二位置。