受益于此，預(yù)計(jì)“十一五”期間，對(duì)配電網(wǎng)相關(guān)設(shè)備，也即35kv-220kV電壓等級(jí)的變壓器、配電開(kāi)關(guān)、控制設(shè)備、電線(xiàn)電纜等的需求將快速增長(zhǎng)。如表5所示，我們列出了31個(gè)重點(diǎn)城市中的4個(gè)城市的電網(wǎng)改造建設(shè)的具體目標(biāo)、規(guī)模和投資額，以供參考。

　　3行業(yè)重要政策分析

　　3.1國(guó)家電網(wǎng)集中規(guī)模招標(biāo)—市場(chǎng)份額將向龍頭企業(yè)集中

　　從2005年1月起，國(guó)家電網(wǎng)公司總部對(duì)330kV及以上輸變電工程的主要設(shè)備、材料實(shí)行了集中規(guī)模招標(biāo)。2006年，220kV輸變電工程的主設(shè)備、材料也納入了集中規(guī)模招標(biāo)范圍，并建立了公司總部和網(wǎng)省公司兩級(jí)招標(biāo)體系。

　　將輸變電設(shè)備和工程材料采購(gòu)歸集到總部進(jìn)行招標(biāo)，此舉對(duì)于國(guó)內(nèi)電力設(shè)備制造商的意義在于：一方面，在重大項(xiàng)目采購(gòu)上對(duì)國(guó)內(nèi)企業(yè)傾斜的政策在措施上得以落實(shí)，另一方面，對(duì)于國(guó)內(nèi)優(yōu)秀的電力設(shè)備制造商來(lái)說(shuō)，進(jìn)入各區(qū)域市場(chǎng)的壁壘將大為降低。

　　隨著國(guó)家電網(wǎng)集中規(guī)模招標(biāo)的深化，我們預(yù)計(jì)，輸配電設(shè)備市場(chǎng)將變得越來(lái)越規(guī)范，輸配電設(shè)備的市場(chǎng)份額有向龍頭企業(yè)集中的趨勢(shì)，顯然，這對(duì)于行業(yè)內(nèi)的優(yōu)秀企業(yè)來(lái)說(shuō)是相當(dāng)有利的。

　　3.2特高壓設(shè)備采購(gòu)對(duì)外資企業(yè)亮出禁止令—國(guó)內(nèi)企業(yè)的重大機(jī)遇

　　特高壓電網(wǎng)建設(shè)工程未來(lái)15年的投資規(guī)模為4000億，相當(dāng)于兩個(gè)三峽工程，由此產(chǎn)生的特高壓輸電設(shè)備采購(gòu)市場(chǎng)規(guī)模約為2500億元。目前，國(guó)家已將特高壓電網(wǎng)確定為裝備制造業(yè)技術(shù)提升和自主創(chuàng)新的依托工程，為了扶持國(guó)內(nèi)企業(yè)，國(guó)家發(fā)改委表示，特高壓設(shè)備要全面實(shí)現(xiàn)自主研發(fā)、國(guó)內(nèi)生產(chǎn)。目前已經(jīng)明確的政策是，除部分關(guān)鍵技術(shù)可由外方提供支持外，不允許外資及其控股的合資企業(yè)參與設(shè)備的研制和投標(biāo)。

　　這一次，發(fā)改委在執(zhí)行特高壓設(shè)備自主創(chuàng)新的原則上相當(dāng)強(qiáng)硬。西門(mén)子、ABB、東芝等在電氣行業(yè)擁有先進(jìn)技術(shù)的外資巨頭已被阻擋在特高壓項(xiàng)目門(mén)外。

　　在特高壓建設(shè)中，他們能起到的作用最多就是提供技術(shù)支持，國(guó)內(nèi)企業(yè)將獨(dú)享這塊市場(chǎng)份額。

　　對(duì)于國(guó)內(nèi)輸配電設(shè)備制造企業(yè)，特別是有能力參與特高壓設(shè)備制造的重點(diǎn)企業(yè)來(lái)說(shuō)，這個(gè)政策蘊(yùn)涵著重大的發(fā)展機(jī)遇。通過(guò)特高壓設(shè)備的設(shè)計(jì)和制造，在未來(lái)的幾年中，國(guó)內(nèi)企業(yè)有望突破關(guān)鍵的技術(shù)壁壘，掌握高端輸配電設(shè)備的制造技術(shù)，從而打破之前的打價(jià)格戰(zhàn)，低價(jià)、低水平惡性競(jìng)爭(zhēng)，無(wú)力投入新技術(shù)、新產(chǎn)品的研發(fā)的怪圈，實(shí)現(xiàn)可持續(xù)發(fā)展。

　　4行業(yè)投資策略

　　目前，輸變電行業(yè)仍處于景氣初期，隨著電網(wǎng)投資的展開(kāi)，行業(yè)的景氣度仍將持續(xù)提升，行業(yè)利潤(rùn)有望繼續(xù)增長(zhǎng)，因此，我們對(duì)輸變電行業(yè)的評(píng)級(jí)為：短期-推薦、長(zhǎng)期-A。