發(fā)改委正研究社保基金投資組合 養(yǎng)老金未來可投重大基建項(xiàng)目 ■本報(bào)記者 王曉慧 北京報(bào)道
原本只在資本市場(chǎng)上尋覓投資機(jī)會(huì)實(shí)現(xiàn)保值增值的全國(guó)社�；穑瑢⒂型麉⑴c產(chǎn)業(yè)（股權(quán)）投資基金。
近日，國(guó)家發(fā)改委副主任張勇表示，社�；饘⒈灰�?yún)⑴c重大基礎(chǔ)設(shè)施、民生工程的投資，發(fā)改委正在研究社�；鸬耐顿Y組合。
“近年來，整個(gè)社會(huì)的利潤(rùn)增速是在下降的，尤其是靠勞動(dòng)力、地產(chǎn)等粗放發(fā)展的行業(yè)，今后創(chuàng)造價(jià)值的主要是創(chuàng)新型的企業(yè)和新技術(shù)，社�；鹬饕獏⑴c的是創(chuàng)新產(chǎn)業(yè)這塊領(lǐng)域�！�8月10日，清華大學(xué)就業(yè)與社會(huì)保障研究中心主任楊燕綏接受《華夏時(shí)報(bào)》記者采訪時(shí)表示，社�；饏⑴c產(chǎn)業(yè)投資基金無疑多了一個(gè)“籃子”，對(duì)于社�；鹜顿Y而言是好事，未來社�；鹜顿Y收益增長(zhǎng)也將更加有希望。
記者采訪獲悉，此次參與產(chǎn)業(yè)投資基金的社�；鸩还馍婕皟�(chǔ)備基金，同樣包括委托資金，也就是說，包括各地正在歸集的基本養(yǎng)老金。
基本養(yǎng)老金參與其中
社�；鹪局辉谫Y本市場(chǎng)上尋覓投資機(jī)會(huì)，實(shí)現(xiàn)保值增值，如今，為何投資產(chǎn)業(yè)基金呢？同時(shí)，地方歸集上去的基本養(yǎng)老金又該如何參與？
“發(fā)改委籌劃社保基金入股產(chǎn)業(yè)投資基金并非突發(fā)，只是在按部就班地根據(jù)相關(guān)規(guī)定進(jìn)行落實(shí)�！�8月10日，社保研究專家、中國(guó)政法大學(xué)法和經(jīng)濟(jì)學(xué)研究中心教授胡繼曄接受《華夏時(shí)報(bào)》記者采訪時(shí)表示，去年出臺(tái)的《基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金投資管理辦法》已明確規(guī)定，各省、自治區(qū)、直轄市養(yǎng)老基金結(jié)余額，可在預(yù)留一定給付后，確定具體投資額度，委托國(guó)務(wù)院授權(quán)的機(jī)構(gòu)進(jìn)行投資運(yùn)營(yíng)，同時(shí)，投資股票、股票基金、混合基金和股票型養(yǎng)老金產(chǎn)品的比例，合計(jì)不得高于基金資產(chǎn)凈值的30%；投資國(guó)家重大項(xiàng)目和重點(diǎn)企業(yè)股權(quán)的比例，合計(jì)不得高于養(yǎng)老基金資產(chǎn)凈值的20%。
也就是說，基本養(yǎng)老金最高的參與比例就是20%，不過，由于各地養(yǎng)老金的歸集情況不同，真正參與其中的比例和數(shù)額都很難預(yù)測(cè)。在胡繼曄看來，前期參與比例不會(huì)太高。
就此，楊燕綏同樣表示，按照規(guī)定，企業(yè)職工基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金累計(jì)結(jié)余可支付月數(shù)高于9個(gè)月的�。▍^(qū)、市），都將階段性地降低社保繳費(fèi)，這樣一來，地方的歸集壓力則更大，因?yàn)椋胤綒w集的養(yǎng)老金額度不會(huì)太多。那么，參與產(chǎn)業(yè)投資基金的基本養(yǎng)老金額度也不會(huì)太多。
不過，加快推進(jìn)全國(guó)社會(huì)保障基金、基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金、企業(yè)年金等投資管理體系建設(shè)，建立和完善市場(chǎng)化投資運(yùn)營(yíng)機(jī)制已是大勢(shì)所趨。
2016年7月，中共中央、國(guó)務(wù)院發(fā)布了《關(guān)于深化投融資體制改革的意見》，當(dāng)中提到，設(shè)立政府引導(dǎo)、市場(chǎng)化運(yùn)作的產(chǎn)業(yè)（股權(quán)）投資基金，積極吸引社會(huì)資本參加，鼓勵(lì)金融機(jī)構(gòu)以及全國(guó)社會(huì)保障基金、保險(xiǎn)資金等在依法合規(guī)、風(fēng)險(xiǎn)可控的前提下，經(jīng)批準(zhǔn)后通過認(rèn)購(gòu)基金份額等方式有效參與。也就是說，國(guó)家設(shè)立產(chǎn)業(yè)投資基金，社保基金通過認(rèn)購(gòu)份額的形式，參與產(chǎn)業(yè)投資基金。
“產(chǎn)業(yè)投資基金被認(rèn)為是將來基礎(chǔ)設(shè)施項(xiàng)目建設(shè)融資的發(fā)展方向，這部分的市場(chǎng)情況很好�！焙^曄表示，今年年底，基本養(yǎng)老金入市的相關(guān)辦法就會(huì)出臺(tái)，同時(shí)，參與產(chǎn)業(yè)投資基金的相應(yīng)辦法和政策也應(yīng)會(huì)隨之發(fā)布。
同時(shí)，據(jù)記者了解，隨著中央鼓勵(lì)產(chǎn)業(yè)投資基金的發(fā)展態(tài)勢(shì)明確，地方政府和國(guó)資平臺(tái)組建的各類產(chǎn)業(yè)投資基金如雨后春筍般涌現(xiàn)，每個(gè)月都會(huì)有數(shù)十個(gè)地方政府主導(dǎo)的產(chǎn)投基金成立，“十三五”期間，政府也將逐步減少傳統(tǒng)財(cái)政補(bǔ)貼，利用現(xiàn)代化金融手段推動(dòng)經(jīng)濟(jì)發(fā)展，屆時(shí)，政府主導(dǎo)型產(chǎn)業(yè)投資基金將成為政府扶持經(jīng)濟(jì)的又一利器。
結(jié)構(gòu)調(diào)整迫在眉睫
社保基金的保值增值和安全性一直是社會(huì)關(guān)注的焦點(diǎn)，入股產(chǎn)業(yè)投資基金不僅可以直接支持實(shí)體經(jīng)濟(jì)的發(fā)展，同樣拓寬了社�；鸬耐顿Y渠道。
根據(jù)今年6月公布的《全國(guó)社會(huì)保障基金理事會(huì)基金年度報(bào)告》中顯示，社保基金自成立以來，年均投資收益率為8.82%，累計(jì)投資收益額7907.81億元。那么，將投資范圍擴(kuò)大至產(chǎn)業(yè)投資基金后，會(huì)有怎樣的預(yù)期？
就此，發(fā)改委副秘書長(zhǎng)許昆林表示，統(tǒng)計(jì)局公布了上半年投資速度，同比名義增長(zhǎng)了9%，回落到個(gè)位數(shù)增長(zhǎng)，這也是十來年以來的第一次。但是，分板塊來看，基礎(chǔ)設(shè)施投資增速比較快，達(dá)到了20.9%。
同時(shí)，在鼓勵(lì)社�；鹜顿Y方面，張勇表示：“社�；鹨幸粋�(gè)投資組合，組合得越好，風(fēng)險(xiǎn)防范能力越強(qiáng)�！睋�(jù)了解，全國(guó)社�；鸬墓芾碚邽槿珖�(guó)社保基金理事會(huì)，但是在發(fā)改委督導(dǎo)的投融資體制改革中，對(duì)社保基金和基本養(yǎng)老保險(xiǎn)基金以及企業(yè)年金的投資體系建設(shè)都進(jìn)行了規(guī)劃。
“入股產(chǎn)業(yè)投資基金不光拓展了社保基金的投資渠道，同樣還有基本養(yǎng)老金的投資渠道，這固然是件好事。但就目前來看，拿出一點(diǎn)點(diǎn)基本養(yǎng)老金進(jìn)行投資已不是什么大事，大事是已經(jīng)有越來越多的地區(qū)發(fā)不出養(yǎng)老金了�！睏钛嘟棻硎荆@點(diǎn)投資收益根本無法解決中國(guó)現(xiàn)有的養(yǎng)老金難題，養(yǎng)老金制度結(jié)構(gòu)必須要做出調(diào)整。
據(jù)記者了解，人社部等相關(guān)部門已著手借力第三方進(jìn)行養(yǎng)老金制度改革方面的調(diào)研，其中涉及到中央基本養(yǎng)老金到底該如何統(tǒng)籌、職業(yè)年金如何做大、住房公積金制度如何改革等一系列方案。
不過，眾所周知，社保基金是由中央財(cái)政預(yù)算撥款、國(guó)有資本劃轉(zhuǎn)、基金投資收益和以國(guó)務(wù)院批準(zhǔn)的其他方式籌集的資金構(gòu)成，作為獨(dú)立的儲(chǔ)備基金，用于人口老齡化高峰時(shí)期的養(yǎng)老保險(xiǎn)等社會(huì)保障支出的補(bǔ)充、調(diào)劑，那么，面對(duì)當(dāng)前的養(yǎng)老困境，這部分資金是否可以派上用場(chǎng)？
“還沒到時(shí)候�！痹跅钛嘟椏磥�，社�；鹉壳暗哪芰亢腕w量暫時(shí)都還無法承擔(dān)此重任，不到2萬(wàn)億的規(guī)模不過能支撐半年左右。
那么，在資金增量沒有較大變化的前提下，如何實(shí)現(xiàn)存量資金效益最大化則尤其重要。
記者采訪獲悉，楊燕綏帶領(lǐng)的團(tuán)隊(duì)通過對(duì)“五險(xiǎn)一金”調(diào)研和測(cè)算，已草擬了一份養(yǎng)老金制度改革的初步方案，目前正處于專家論證和各部門交流磨合的階段，下一步將逐級(jí)向上匯報(bào)，其中的主要解決方案就是基本養(yǎng)老金必須要中央統(tǒng)籌，職業(yè)年金必須要做大，同時(shí)，與住房公積金互動(dòng)，最終將住房公積金這塊“雞肋”變成“排骨”。
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