周小川表示，中國經(jīng)濟(jì)回升向好態(tài)勢進(jìn)一步鞏固，經(jīng)濟(jì)增長動(dòng)能較為充足，但同時(shí)也出現(xiàn)通脹預(yù)期加大、通脹壓力上升等問題。未來幾年，金融改革要建立和完善逆周期的貨幣信貸動(dòng)態(tài)調(diào)控機(jī)制，把貨幣信貸和流動(dòng)性管理的總量調(diào)節(jié)與構(gòu)建宏觀審慎政策框架結(jié)合起來，實(shí)施差別準(zhǔn)備金動(dòng)態(tài)調(diào)整措施，豐富和補(bǔ)充政策工具，引導(dǎo)貨幣信貸適度增長。

　　周小川還表示，下一階段將進(jìn)一步深化資本項(xiàng)目外匯管理改革，在有效防范跨境資金異常流動(dòng)風(fēng)險(xiǎn)的前提下穩(wěn)步推進(jìn)資本項(xiàng)目可兌換。將率先實(shí)現(xiàn)直接投資基本可兌換，并加快改革對(duì)外債權(quán)債務(wù)外匯管理；進(jìn)一步放松個(gè)人其他資本項(xiàng)目跨境交易。

　　所謂差別準(zhǔn)備金率制度，是指對(duì)金融機(jī)構(gòu)存款準(zhǔn)備金率與其資本充足率、資產(chǎn)質(zhì)量狀況等指標(biāo)掛鉤。實(shí)行差別存款準(zhǔn)備金率制度可以制約資本充足率不足且資產(chǎn)質(zhì)量不高的金融機(jī)構(gòu)的貸款擴(kuò)張。中國人民銀行于1984年開始專門行使中央銀行職能時(shí)，即建立了存款準(zhǔn)備金制度。近年來，對(duì)資本充足率低于一定水平的金融機(jī)構(gòu)，央行對(duì)其存款準(zhǔn)備金率曾多次差別調(diào)整。

　　分析人士指出，實(shí)施差別準(zhǔn)備金動(dòng)態(tài)調(diào)整措施，是流動(dòng)性總量調(diào)節(jié)與宏觀審慎政策框架相結(jié)合的體現(xiàn)，通過總量調(diào)控和個(gè)體風(fēng)險(xiǎn)差異的結(jié)合，將起到加強(qiáng)流動(dòng)性管理、引導(dǎo)信貸合理投放的效果。

　　此前周小川在央行網(wǎng)站上曾刊文指出：宏觀審慎政策框架是一個(gè)新概念，是一個(gè)動(dòng)態(tài)發(fā)展的框架，其主要目標(biāo)是維護(hù)金融穩(wěn)定、防范系統(tǒng)性金融風(fēng)險(xiǎn)，其主要特征是建立更強(qiáng)的、體現(xiàn)逆周期性的政策體系，主要內(nèi)容包括對(duì)銀行的資本要求、流動(dòng)性要求、杠桿率要求、撥備規(guī)則，對(duì)系統(tǒng)重要性機(jī)構(gòu)的特別要求等方面。

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